선수 데이터 브리핑 · 63호

다섯째 표본도 상회하고 밀렸다

발행 2026년 9월 3일 · 펴냄 Tenode

브로드컴이 걸어둔 눈높이를 전부 넘고도 시간외에서 밀린 새벽과, 보류한 야간이 맞아 있던 코스피 -3.99%의 하루를 정리했습니다.

PDF 로 발행한 지면을 웹에서 읽기 쉽게 옮겼습니다. 종목별 예보 칸은 웹에서 빼고, 나머지 글자·표·그림은 원문 그대로입니다.

63호 · 2026년 9월 3일 목요일 아침

AI 반도체 +221% — 다섯째 표본도 상회하고 밀렸다— 브로드컴 채점의 새벽, 그리고 코스피 -3.99%와 맞아 있던 야간 -3.24%

아크의 최대어가 새벽에 나왔습니다. 브로드컴은 발표 전 적어둔 눈높이에서 본분기 전 항목을 넘었는데 — AI 반도체 매출 $16.7B, 전년比 +221% — 4분기 가이드 한 줄이 컨센에 $2.3억(0.7%) 모자라 시간외 -3~6%대(진행 중). 어제 낮 국내는 코스피 -3.99%, 보류했던 야간 -3.24%는 시초 -3.08%와 붙어 있었습니다. 델 +15.76%·크레도 -20.7%도 같은 날 확정 — "상회 ≠ 상승"의 표는 다섯 칸이 됐습니다.

① 브로드컴 채점 — 본분기 전 항목 상회, 가이드 한 줄 하회 FY26 3분기 · 새벽 발표

항목	발표 전 (62호·예고편)	실제	판정
매출	$29.47B (+84.7%)	$29.59B (+86%)	상회
조정 EPS	$3.22~3.24	$3.32 (+96%)	상회
AI 반도체	회사 가이드 ~$16B	$16.7B (+221%)	상회
비GAAP 영업이익	$19.73B	$20.1B (마진 67.9%)	상회
4분기 매출 가이드	컨센 $35.03B	~$34.8B (+93%)	하회 -0.7%

AI +221%는 전분기比로도 +54%. 4분기 AI 가이드 $21.7B(+236%)·영업이익률 가이드 ~66%(3분기 67.9%보다 낮음). 연간 AI 전망 $56B(+180%)·FY27 "$100B 이상" 유지. GAAP EPS $2.68·FCF $136.7억. 시간외는 -3.6~-6.5%(시점별 편차, 진행 중) — 정규장 판정은 내일 아침(64호), 62호가 사전 확정한 C 채점 그대로.

병목 질문 다섯 번째 시도 — 또 무언급입니다(잠정). 발표문과 콜 보도 범위에서 펌프 레이저·EML 직접 언급을 확인하지 못했습니다. 판정 규칙(확인/부인/무언급, 추론 금지)대로 무언급 — 5전 0확인. 다만 브로드컴은 CW/EML 레이저를 파는 쪽이기도 해, 이 침묵은 마벨·크레도의 침묵과 무게가 다릅니다. 콜 전문 공개 시 재확인(64호).

갈라놓은 건 가이드 한 줄과 마진 방향입니다. 다섯 항목 상회에 가이드 하나가 $2.3억(0.7%) 모자랐고 마진 가이드도 낮아졌습니다 — 시간외 하락 보도의 첫손이 그 둘. 콜에서 CEO 탄은 "커스텀 AI 가속기·네트워킹 수요는 계속 매우 강하다", 앤스로픽이 2027년 최대 XPU 고객이 될 궤도(1GW '26 → 5GW '27 → 10GW+ '28)라 말했습니다(라이브 요약 인용).

② "상회 ≠ 상승" — 델 +15.76%와 크레도 -20.7%가 같은 날 확정 표본 5개

그림: 컨센 전면 상회 후 정규장 등락 (%) 델 (9/2 확정) +15.76 엔비디아 (8/27 확정) +8.74 브로드컴 (시간외 · 진행 중) -3.6~-6.5 마벨 (8/28 확정) -6%대 크레도 (9/2 확정) -20.7

다이버징 가로막대 · 발표 다음 정규장 종가 기준(브로드컴만 시간외 진행분). 크레도 $163.83(-20.7%, 종가·등락률 산술 대조 — 보도별 -18~-21% 혼재), 델 $492.00(+15.76%).

표본	발표 전 위치	마진 방향	반응
엔비디아	올라 있음	↑	+8.74%
마벨	올라 있음	가이드 ↓	-6%대
크레도	올라 있음	GM ↓	-20.7% 확정
델	이틀 -13%	↑ 전망 상향	+15.76% 확정
브로드컴	보합권	가이드 ↓	-3.6~-6.5% 진행

다섯 표본 모두 마진 방향과 같은 쪽으로 움직였습니다. "발표 전 위치"는 다섯째(보합)에서 판별력이 없어, 가설을 "마진 방향" 하나로 좁혀 유지 — 표본 다섯으로 단정하지 않습니다.

크레도 -20.7%는 "시간외로 매기지 않는 규칙"의 실증입니다. 시간외 -4%대로 판정을 적었다면 다섯 배 틀렸을 것. 델도 +6~9%가 +15.76%(거래량 평시 4.5배)로 커졌습니다. 크레도 하락 사유 보도는 고객 집중·총이익률·고평가 순.

③ 코스피 -3.99% — 사흘 만에 '전약후강'이 깨졌다 9/2 국내 마감

그림: 시초 vs 마감 (%) — 되돌림이 사라진 날 -2.58 +0.46 8/31 -0.52 +0.23 9/1 -3.08 -3.99 9/2 황토색=시초 · 청록=마감

그룹 세로막대 · 이틀 연속 "하락 출발 → 상승 마감"이던 되돌림이 9/2에는 없었습니다 — 시초 -3.08%(6,625.47) → 마감 -3.99%(6,562.72). 코스닥 803.98(-2.10%)·환율 1,368.7원. 삼성전자 250,500(-4.02%)·SK하이닉스 1,613,000(-4.73%)·현대차 -5.62%·LG엔솔 -5.31%·SK스퀘어 -7.97%.

9/2 수급 (코스피)	순매수
개인	+2조 3,023억
기타법인	+1조 6,504억
외국인	-1조 9,094억
기관	-2조 434억

보도 기준(머니투데이·이데일리 등 — 기타법인은 보도치·잔여 산술 정합). 자사주가 잡히는 기타법인은 사흘 연속 1조 원대인데 외국인·기관 합산 -3조 9,528억을 못 받아냈습니다. 급락 배경 보도: 미-이란 확전·금리 급등·중국 CXMT의 HBM3E 소량 생산 보도 — 비중은 단정하지 않습니다.

그리고 보류했던 야간이 맞아 있었습니다 — 예보를 보류한 야간 -3.24%는 실제 시초 -3.08%와 0.16%p 차이. 그날 정합이던 건 나스닥이 아니라 한국물 해외 시세였습니다. 어긋남의 기준을 '한국물'로 둘지, 검증 과제로 올립니다.

출처: 브로드컴 보도자료 원문·CNBC 등 복수 보도 교차(매출·EPS·AI 부문·Q4 컨센 $35.03B, 시간외는 시점별 범위 표기, 콜 발언은 라이브 요약 인용 — 전문 공개 시 64호 재확인) · 델·크레도 종가는 복수 보도·종가-등락률 산술 대조(492.00/425.06·163.83/206.63) · 국내 마감·수급은 아시아경제·머니투데이·이데일리 등 교차 · 야간·예상 시초는 선수 앱 집계(9/3 07:27 KST) | 브로드컴 컨센은 62호에 발표 전 게재 | 예측·목표가 없음 | 매수·매도 권유 아님

④ 밤사이 미국 — 지수는 반등, 금리는 이틀째 정지 9/2 뉴욕 마감

지표	9/2 마감	변화
미 30년물	5.27%	보합 이틀째 — 기준선 5.3%까지 3bp
미 10년물 · 2년물	4.79% · 4.39%	보합 · 보합
다우	53,061.95	+0.56% (사흘 하락 뒤 반등)
S&P 500 · 나스닥	7,666.60 · 26,217.83	+0.46% · +0.45%
엔비디아	$224.99	+3.53%
WTI 유가	약 $91 (+1%대)	4주 최고 정산 보도
금	약 $4,330~4,360	3주 저점에서 회복

금리는 미 재무부 일별 확정 par 수익률표 9/1→9/2 행 대조 — 2년·10년·30년 전부 보합(4.39·4.79·5.27), 이틀 연속 오르던 커브가 멈췄습니다(10년물 장중은 4.818%로 2023년 11월 이후 최고 보도). 지수는 마감 보도 교차·산술 일치(다우 +295.07p, 11개 업종 중 9개 상승). 유가·금은 정산가 원표 미확보로 "약" 표기(WTI 시가 90.72 보도).

ADP 쇼크는 인상 확률을 못 움직였습니다. 민간고용 +3.8만(1월 이후 최저)·JOLTS 6개월 최저가 나온 당일에도 9월 인상 확률은 66%(9/2 CME FedWatch 보도 — 9/1 66.2%에서 사실상 그대로)입니다. n0902c에 적어둔 "순풍 후보"는 실측에서는 아직 무풍 — 예고 ②(9월 동결)의 역풍 3겹(확률·유가·금리)이 유지된 채, 내일 밤 고용보고서가 최대 변수로 남습니다.

확전은 한 단계 더. UAE가 자국을 향한 탄도미사일 발사를 이유로 이란과의 경제 관계 전면 단절을 발표했다는 보도가 나왔고, 유가는 4주 최고로 정산됐습니다. 호르무즈 봉쇄 지속·달러 약세(달러지수 2.5개월 저점)도 유가 쪽 재료로 함께 보도됐습니다. 30년물 궤적은 8/28 5.22 → 8/31 5.25 → 9/1 5.27 → 9/2 5.27 — 기준선 앞에서 하루 쉼.

종목별 예보는 앱 안 브리핑에서 볼 수 있어요.

⑤ 현물가 — DDR4 여섯 세션 연속, 상승폭은 최대 9/2 세션

그림: DDR4 8Gb eTT — 여섯 세션 연속 상승 (%) +1.01 +1.32 +1.86 +1.44 +1.33 +2.69 8/26 8/27 8/28 8/31 9/1 9/2

세로막대 · 9/2 세션 +2.69%(세션 평균 $4.69) — 여섯 세션 연속 상승이면서 연속 구간 중 최대폭입니다. 같은 세션 DDR4 16Gb eTT +0.86%·16Gb 3200 +0.68%·DDR5 16Gb eTT +0.42%, DDR3만 -0.17%. 국내 현물이 아니라 대만 집계 달러 시세입니다.

주간 표 다섯 개는 여전히 8/24분입니다(9/3 07:14 조회 — 모듈·낸드·GDDR·LPDDR·웨이퍼). 엔비디아 2,790억 약정 이후 둘째 주(8/31분)가 열려야 전이 여부의 실측이 이어지는데, 오늘도 대기입니다. 델이 말한 "제약은 DRAM, 그다음 NAND"(n0902)와 이 표의 일중 가속이 같은 방향인 건 적어두되, 한 품목의 일중 시세로 전이를 단정하지 않습니다.

KRX 9/1 — 바이오 축 이틀째, 상한가가 금액 1위. 현대약품(+29.94% 상한가·1,499억·평시 14.9배, 금액 1위)·삼익제약(+26.72%·408억)·바이오니아(+25.14%·567억)·바이젠셀(+20.33%), 배수 1위는 이지스(105.8배·85억). 부품 비에이치(+20.68%·1,272억)도 상위. 8/28 보안 → 8/31 바이오·부품 → 9/1 바이오 유지(건설 혼재) — 원인은 단정하지 않습니다. 자사주 매수 중인 삼전·하이닉스는 평시 거래대금이 커 배수로는 안 잡힙니다.

⑥ 예고 상태판 전적 5승 1패

예고	내용	상태
① (57호)	8월 반도체 수출 +190% 안팎	빗나감 확정 — 실제 +209% (61호 채점)
② (57호)	9월 FOMC 동결	역풍 3겹(확률 66%·유가·금리) + 순풍 후보 2(ADP·JOLTS — 확률은 못 움직임). 9/17 채점
③ (57호)	SCFI 상승세 9월 중 꺾인다	관측 중 — 최신 8/28(3,509.53·5주 연속 상승), 내일 9월 첫 주간치
④ (23호)	4분기 낸드 계약가 상승 유지	대기 — DDR4 일중 가속·델 발언은 유리한 정황(단정 안 함), '27년 1월 집계 시
⑤ (52호)	삼성전자 3분기 배당 30조 내외	대기 — 10월 말 이사회 (자사주 +4.9조 누적 별개)

⑦ 다음 확인 지점

오늘 밤

브로드컴 정규장 판정(다섯째 표본 확정) · 델 이틀째 · 시에나 실적(내일 새벽)

금 9/4

미 8월 고용보고서 21:30(예고 ② 최대 변수 — 컨센 +5.5~6.0만·4.1~4.2%) · SCFI 첫 주간치(예고 ③) · 콜 전문 재확인

수 9/9

재무부 바이백 첫 집행 — 30년물 5.27%에서 이틀째 정지, 기준선까지 3bp

9/10~11

대만 8월 월매출 일괄 공시(TSMC·ASE·UMC 사슬) · 관세청 9월 열흘 잠정(9/11) — 겹경사 주간

출처: 미 금리는 재무부 일별 확정 par 수익률표 9/1·9/2 행 대조 · 뉴욕 마감은 보도 교차(다우 +295.07p 산술 일치) · FedWatch 확률은 CME 집계 인용 보도(9/2) · 유가·금은 보도 근사치(정산가 원표 미확보 명시) · ADP·JOLTS는 n0902c 채점분 · 현물가·KRX·운임·야간은 선수 앱 집계(9/3 07:14~27 KST 조회, 배수·등락 산술 재검증) · UAE-이란 단교는 복수 보도 | 시초 예보 채점 기준은 발표 전 확정 게재 | 예측·목표가 없음 | 매수·매도 권유 아님

예측이 아니라 기록입니다. 이 지면은 발표된 공개 자료를 기록한 것이며, 종목 추천이나 매수·매도 권유가 아닙니다.